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美指反弹延续静待数据指引

2018-12-06 23:30:19

美指反弹延续 静待数据指引

金道环球投资 欧元汇率 美元汇率 日元汇率

欧元/美元

亚市早盘,欧元/美元延续上一交易日盘尾反弹走势,将时段高点刷新至1.3315附近,随后开始滑落。进入欧盘后,将公布大量欧元区资料,其中以英国和德国的资料居多,尽管英国的数据更多的是影响英镑,但是对同属欧系货币的欧元也有一定影响;德国的资料更值得投资者关注。整体来说,欧元/美元上行通道完整,关注汇价方向的选择。

周二(8月13日)欧市盘中,美元整体反弹走强使得欧元回落到1.33下方交投。欧元自自年内低点1.2745附近反弹以来的动能有所减弱,不过目前依然处于相对高位。然而法国兴业银行认为5年内欧元兑美元将跌至平价。该行分析师表示尽管欧元兑美元目前保持了很好的韧性,但是债市的情况显示了欧元强势很难保持下去。短期来看,欧元受到欧美利差的影响,边缘区国家的欧债情况改善是欧元企稳的重要因素。虽然外汇市场并不会完全跟债市有所联系,但是根据该分析师的交易模型显示,西班牙/德国国债的5年期远期利率已经明显扩大,这暗示了未来5年内欧元将跌至1.0。投资者需要做的事情仅仅是保持耐心。

上行方面 ,如果欧元/美元近期涨势维持到9月5日政策会议前夕,届时欧洲央行(ECB)就有可能会进行口头干预,阻止其涨势。由于欧元区经济已经开始呈现出稳定迹象,决策者将小心避免强势欧元破坏这一进程。已经有几家包括主权和杠杆账户在内的大型外汇机构已经想到这一点,他们仍对在欧洲央行2月7日会议上发生的事情记忆犹新。当日欧元/美元在1.35上方,欧洲央行行长德拉基明确谈到欧元之前几周的涨势,令市场参与者认为央行可能更希望欧元偏弱一些。于是汇价从当天远高于1.3500的水平,随后几周一路走低,4月4日触及1.2745。

这可能说明,至少在当时,欧洲央行认为欧元/美元在1.3500或附近的水平就算不是被高估,估值也很充分。但德拉基进一步强调欧元升值给欧元区通胀带来的冲击,特别提到经济活动疲软和近来汇率升值带来的下行风险。随后公布的1月欧元区通胀数据表明,该地区整体消费者物价指数同比涨幅从12月的2.2%降至2.0%。欧洲央行上周四(8月8日)公布的专业预测者调查显示,明年物价料将上涨1.5%,2015年涨速将加快到1.8%。通胀升温可能会增加欧洲央行要进一步放宽货币政策的压力,或者至少会促使其精心选择一些措辞来避免欧元进一步上涨,因为央行的目标通胀水平是接近但不超过2%。

美元/日元

亚市早盘,美元/日元延续隔夜反弹行情,目前已经将时段高点刷新至97.80附近,目前依然维持于该处小幅交投,略有回落迹象。整体来说,目前该货币对依然维持反弹势头,后市走向还需要风险事件的进一步指引,日内可关注美元指数走向。

亚市时段表现弱的是日元。日元在昨日差于预期的二季度GDP公布后,虽然短暂走强,但之后却开始全线走弱。今日市场传言日本政府将下调企业税,此举将加大日本的投资吸引力,同时也增加了日本国内企业的盈利能力,日经指数今日的上涨部分亦归因于此。同时,低于预期的二季度GDP也增强了市场对于日央行进一步采取宽松政策促进经济增长的预期。值得一提的是根据投机情绪指标,目前市场散户美元/日元的多头仓位是空头仓位的4倍,多空双方差异如此之大十分罕见,后市一旦方向确立之后,走势将极为迅猛。

日本央行稍早发布7月政策会议记录显示,内容显示,央行大部分审议委员认为国内经济正开始复苏,但亦有一些委员对海外经济增长的不确定性,以及国内资本支出前景持谨慎态度。会议纪要显示,所有委员认为国内需求轻微改善,海外需求稍微疲弱。大部分委员认为日本经济开始温和复苏;一位委员认为考虑到海外市场的不确定性,需要时间来确认日本经济复苏;一位委员认为海外经济复苏的时间可能推迟;部分委员表示海外经济体的增长低于预期,主要是中国和新兴国家;所有委员均认为中国不可能回复之前的高增长。部分委员表必须重建日本财政政策的市场信任,以保持利率持稳;一些委员预期政府将持续推进财政改革。小部分委员表示他们对CPI的预估较日本央行预估中值更为谨慎;一位委员表示日本公债市场仍存在潜在的不确定性。

纪要称,一位委员表示需观察当前强劲的个人消费是否持续;一位委员称大型制造业者资本支出仍不高,他们更关注海外业务而非国内支出;一位委员认为大型企业的资本计划缺乏活力;一位委员认为不确定大型企业的工薪上涨是否会传递到小型企业。一位委员预期对美国出口将弥补对其他区域出口的下降。

澳元/美元

亚市早盘,澳元/美元延续上一交易日的跌势,刷新时段低点至0.9100附近,昨日澳元/美元反弹受阻,目前自高位已经下跌100余点,日内刷新低点后,试图反弹,不过反弹高度有限,后市走向依然偏空。整体来说,澳元弱势格局难改,操作上反弹受阻后高空为主。

亚市公布的澳大利亚7月NAB商业信心从6月份的0下落至-3。低于0的资料意味着目前对商业前景持悲观态度的企业多于持乐观态度的企业。而其中,之前十 年引领澳大利亚经济腾飞的西部矿业企业对于前景为悲观。虽然从四月份以来澳元/美元累计下跌了约15%,不过工业部门信心仍未见好转。澳大利亚国民银行 经济学家表示,由于新订单、库存以及产能利用率等前瞻指标仍低于长期水平,短期内需求恐仍难以得到改善。同时公布的包含就业情况、新订单情况、企业盈利情况的澳大利亚景气指数与前值一样处于-7,为四年内水平。

澳大利亚财政部早间发表报告,表示矿业投资的顶部可能比5月份所预测的较低,且未来矿业投资的下滑将比预期更快。看上去澳大利亚国内经济情况不容乐观,未来澳元汇价的关键或仍在于中国方面的需求能否维持。上月中国铁矿石进口同比大增25%,刷新月度记录。在所有的非美货币中,澳元/美元和纽元/美元的走势较为值得关注,因为两者都是在关键水平下方受阻,澳元/美元是在前期顶部的0.9300下方,纽元/美元是在0.8100下方,如果汇价能够进一步上扬分别上破这两个关键水平,那么澳元/美元和纽元/美元自4月份以来的跌势就会被逆转,不过就昨日走势而言,似乎有受阻回落并恢复跌势的迹象,这需要我们警惕和把握机会。

金道研究部

2013年8月13日

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