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大盘高位震荡一类股表现抢眼

2018-12-03 16:38:31

大盘高位震荡 一类股表现抢眼

周四,大盘延续窄幅震荡走势,主板走势弱于中小创业板。盘面上的热点当属汽车股的群体上涨,以及环保股的集体登场。次新股盘炒作退潮迹象明显。本周恰逢股指交割日,市场主力资金望借交割日进行洗盘和资金调仓。

===本文导读===  【大盘分析】短线调整渐行渐近 | 私募券商激辩牛市说  【主力持仓】社保基金二季度增持65股 | 私募大佬重仓股曝光  【名家论市】苏培科:未来A股仍将低估值 | 水皮:警惕小盘股成死亡板块  短线调整渐行渐近  【盘面简述】:  周四,大盘延续窄幅震荡走势,主板走势弱于中小创业板。盘面上的热点当属汽车股的群体上涨,以及环保股的集体登场。次新股盘炒作退潮迹象明显。从个股表现看,抛开所属板块,所属题材,我们发现5元以下群体表现出色。加上盘中环保、医药、白酒等传统防御板块的强势上涨,可以预见:大盘短线的调整已渐行渐近。  【板块方面】:  维生素涨价题材早盘强势:金达威、国际原油、兄弟科技涨幅居前;东风汽车涨停刺激同属低价股的金杯汽车、海马汽车、曙光股份、安凯客车等纷纷大涨!环保股在菲达环保涨停带动下,表现较为出色,龙净环保、天壕节能涨幅居前。此外,苹果概念、互联、港口航运板块表现较好。  【消息面】:  1、节水灌溉拉动2500亿元投资  水利部近日召开《全国现代灌溉发展规划》审查会。水利部副部长李国英在会上表示,下一步将抓紧规划修改完善和上报审批工作。《全国灌溉发展总体规划》在确定2020年各项目标的基础上,进一步明确全国范围内推广农业节水灌溉技术。根据相关市场测算,完成该规划提出的目标任务,有望拉动超过2500亿元的投资,对具有技术及市场优势的区域性节水灌溉管材设备生产商及工程商形成利好。  2、传阿里巴巴9月16日上市  阿里巴巴9月3日将在亚洲开始为期两周的路演,按照计划,首站定在香港,然后是新加坡、伦敦,是9月8日回到纽约。阿里巴巴的招股价区间预计在9月2日公布,正式上市日为9月16日。阿里巴巴预计筹资200亿美元,成为美股史上的IPO.  3、中国科学家研发新型智能识别摄像机  中国科学家正在研发一种可用于在人群中寻找高度紧张之人的微型智能识别摄像机,或将为执法人员提供一种发现自杀式袭击者的工具。在未来三年内智能识别年销售额有望过百亿,并在未来十年内则有望形成年销售额过千亿的市场规模。  【巨丰观点】:  周四,大盘延续窄幅震荡走势,主板走势弱于中小创业板。盘面上的热点当属汽车股的群体上涨,以及环保股的集体登场。次新股盘炒作退潮迹象明显。  对于市场表现,巨丰投顾认为,权重股昨日盘中走弱,一是对市场前期涨幅较大的股票进行消化,合理的获利回吐;二是,现在离沪港通开启还有一段时间,市场对金融等大盘蓝筹股炒作只是前期的预热;三、市场在经历长期连续的上涨,需要有阶段性的技术修整。  本周恰逢股指交割日,市场主力资金望借交割日进行洗盘和资金调仓,同时,周三、周四又逢两股申购,市场打新欲望较为强烈,而随着股指交割的完成和后期申购资金的解冻,市场有望再次掀起对题材股的炒作。与此同时,沪港通开启时间日益临近,市场对沪港通概念股的炒作也将再度升温,以金融为代表的上证180、上证380标的将直接受到市场的热炒,在大盘蓝筹股带动下,市场有望再次创出反弹以来新高,投资者可把握后期的阶段性投资机会。  投资标的上,可以重点关注我们巨丰投顾8月策略《野百合也有春天》中提及的国资改革、新股、核电、煤炭开采、农林牧渔等板块。(巨丰投顾)  新常态两把“手术刀”治经济病 私募券商激辩牛市说  近日,《人民》以《新常态下的中国经济》为题连续刊文,对习近平总书记提出的 “新常态”战略判断进行分析和阐释。  《每日经济》注意到,据新华社报道,习近平总书记今年5月12日在河南考察时,指出当前要从我国经济发展阶段性特征出发,适应新常态。而各机构5月以来也纷纷提出了对新常态的认识以及新常态对经济和股市的影响。7、8两月,机构对新常态的讨论尤为热烈,同时,私募和券商也对牛市是否已到来产生激辩。  大势风向  银河证券 :牛市还没来  近日,经济“新常态”再度成为热词,《每日经济》注意到,5月以来机构就频发研报 ,解读新常态。6月30日,华融证券分析师付学军和研究助理余骏发布研报称,经济新常态主要特征是:1。经济增长成功从高速挡换入中速挡,7%是底线,7.5%是预警线,调结构是重点;2。通胀水平良性而温和,3.5%是上限。新常态下,调控方式由宏观下沉至中观,更像一个医生根据经济顽疾进行 “手术刀式”调控,主要包含两种手段:1。货币政策方面,在经济新常态和利率市场化过程中,建立利率走廊机制和中期利率政策;2。财政政策方面,采取兼顾民生与调结构的微刺激措施。在经济新常态背景下,下半年沪指将以2100点为中枢低位震荡,波动区间在1900点~2300点左右。  昨日,来自深圳的私募明曜投资认为:A股久违的牛市正在启动。不过,有券商对此并不认同。近日,银河证券首席分析师孙建波博士和策略研究员殷睿联合发布研报称:牛市还没来,利率下行不是牛市充分条件,估值便宜不是上涨理由。经济并未反转,地产滑坡难以回避,牛市仍需等待。但该券商同时表示,弱市反弹行情 “一定要参与”,方向比幅度更重要,可关注长期靠谱的成长股。  市场关注度:  驱动周期:中长期  重点关注:场外资金入场情况  行业热点  海外巨头季报出炉钛白股受关注  近期,海外钛白粉巨头康诺斯 (Kronos),特诺 (Tronox)发布了2014年二季报,较2013年同期均扭亏。长江证券称,在国内钛白粉行业全球化趋势不断增强的背景下,三季度旺季将带动国内产品出口维持在高位,由于国内外产品价差过大,为企业盈利不断改善提供了空间。建议关注相关标的佰利联 (002601,收盘价23.33元)、安纳达 (002136,收盘价8.23元)、中核钛白 (002145,收盘价10.96元)和金浦钛业 (000545,收盘价10.93元).  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:钛白粉价能否续涨煤炭限产传闻落地  中煤能源日前发布公告 ,将2014年度的原煤计划产量较原计划调减约10%,中金对此表示:“限产传闻终于落地”,减产落实则内贸煤供给将有效收缩,有望促使煤价回归去年末均衡价格。规模较小的国企和民营煤企不减产相对更加受益,推荐弹性标的潞安环能 (601699,收盘价9.18元)、冀中能源和陕西煤业 ,以及不受减产约束的规模较小国企和民营煤企,如永泰能源 、昊华能源 、安源煤业等。  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:煤价能否继续上涨  焦点公司  中牧股份 :央企改革提升估值  国企改革一直是市场热点,在齐鲁证券看来,中牧股份(600195,收盘价14.89元)是值得关注的标的之一。根据公司公告,2013年增发募投项目口蹄疫兰州厂已经顺利竣工,公司并取得口蹄疫O型-亚洲I型二价灭活疫苗生产文号。齐鲁证券预计兰州厂项目将于9月正式进入生产期,四季度产能紧缺问题将缓解,下半年业务环比回升。同时预计成都厂畜用疫苗产能于明年上半年完成动态验收。  该机构预计,中农发集团作为直属的农业类央企,拥有诸多资源优势,此前中水渔业已经停牌进行重组,农发种业作为集团种业整合平台也已停牌。随着央企改革推进,中牧股份作为农发集团兽药平台也将在资源整合及员工激励方面取得进展。  市场关注度:  驱动周期:中长期  重点关注:央企改革进度  (每日经济)???

国家队抄底图揭秘 社保基金二季度增持65股  全国社保基金、QFII等主力机构布局路径成为热点。通过对比发现,今年二季度不仅QFII表现“只买不卖”,国家队代表全国社保基金也将“买股”作为今年二季度的重要操作,增持的行业主要集中在电子信息、特殊设备以及部分金属等四大行业。同时,也对中国联通等15只个股进行减持。   素有“国家队”之称的社保基金刚刚在7月份新开了31个A股账户,创出单月开户数量纪录。根据中报以及提前披露的股东情况,目前有110家公司十大流通股东出现全国社保基金的影子,有65只个股在二季度被增持,主要集中在信息服务、特种设备制造以及部分金属等四大领域。  从多个方面获取的数据显示,在这110家上市公司背后,一部分为中报正式披露,也有一部分是因债转股等提前披露股东持股情况。在二季度被全国社保基金新进或增持的股票数量达到65只,且以中小盘股为多数,值得注意的是,全国社保基金并不是只买不卖,也在进行调仓,其中,截至目前被减持的个股有15只,主要集中在电信、汽车类和日常消费等少数板块。其中,中国联通今年第二季度被减持了近6000万股,403组合全身退出重庆水务 .  社保基金如何把握机遇  “从过去成绩来看,虽然全国社保基金的投资不是百分之百赚,但总体收益还是相当不错和稳健的。因此,这个机构的持股情况对散户来说有比较大的参考价值。”昨日香港一位长期关注A股的机构人士告诉。不过,从持股和调仓情况看,全国社保主要是看政策炒股 ,而且业绩表现也不错。  发现,在全国社保基金增持的65家公司中,大多数是符合经济转型政策方向的,强周期性或受到政策影响较大的个股主要有华菱钢铁 、恒源煤电 、古井贡酒等少数几家。而电子信息服务、节能环保等行业在经济转型中屡次被重点提及,甚至国家还专门出台文件,行业个股表现也涨多跌少。  增持朝阳行业个股  增持的个股不仅是朝阳行业,且多是布局龙头企业,盈利能力强。比如在油气开发领域,杰瑞股份 、蓝科高新等都是行业的佼佼者,其中,杰瑞股份今年上半年业绩大幅增长了56.07%,净利润额度达到6.45亿元,营业收入同比增幅也维持在四成左右的高位。另外,省广股份 、顺科技 、科大讯飞 、同方国芯等公司在行业中都具有举足轻重的分量。  广州一位私募人士也告诉,全国社保基金作为国家队,持股思路比较清晰,紧跟政策和国家宏观调控的方向,屡屡战胜市场,去年社保基金实现权益投资收益额685.87亿元,投资收益率为6.20%,累计投资收益额为4187.38亿元,年均投资收益率为8.13%。  2005年6月份,上证指数跌破1000点之时,社保基金大举增仓,A股随后迎来波澜壮阔的反弹;而在2007年年底股指升至历史新高之后,又果断减仓而成功逃顶。  因此,从社保基金持股情况看,符合经济转型的新兴行业未来有可能还是机构赚钱的主要领域。  “国家队”社保基金二季度增减持情况  增持  环保类股票虽然都是做的“垃圾”升级,但也获得国家队的看好,今年二季度大幅增持碧水源 .  增持  电子信息服务类。数据显示,社保基金二季度新进或增持12只电子信息服务类个股。  减持  电信领域中国联通、汽车股被全国社保基金套现,部分消费题材也不被看好。重庆水务被抛售了1806.04万股。  增持  专业设备制造业,也被全国社保基金盯上,在石油设备领域的杰瑞股份、蓝科高新等都被纳入股票池。  增持  利源精制 、东睦股份等部分有色金属类公司也被社保基金相中,每家公司被增持的数量都在800万股以上。(广州)  私募大佬重仓股曝光 徐翔捞金三只小盘股  随着上市公司中报的陆续披露,私募大佬的重仓股陆续浮出水面,作为市场上的先锋资金,私募大佬们都布局了那些股票?《投资快报》统计发现,今年二季度,徐翔掌舵的泽熙投资重仓持有特尔佳、明牌珠宝、青松股份3只股票,王亚伟继续坚守三聚环保,赵丹阳则大举加仓全聚德。  私募大佬重仓股曝光   近期,随着上市公司中报的密集披露,私募基金持有个股情况也逐步曝光,不少知名私募在二季度的重仓股引人关注。  今年二季度,私募大佬徐翔掌舵的泽熙投资重仓持有特尔佳(002213)、明牌珠宝(002574)、青松股份(300132)3只股票。从上述3家公司来看,泽熙瞄准的都是小盘股,总股本在3亿股以内,市值约为20亿~50亿元。  王亚伟管理的昀沣投资依旧坚守三聚环保(300072)。截至今年二季度末,昀沣投资合计持有三聚环保2502万股,市值逾5亿元,占总股本的4.95%。  素有“私募教父”之称的赵丹阳则大举加仓全聚德(002186)。全聚德8月5日在投资者关系互动平台上表示,截至7月底,两“赤子之心”账户共持有1281.8万股。而上述两账户在6月底共持有1254.97股。  私募基金上半年得主——广东粤财信托穗富1号新进入力源信息(300184),持股量为107.95万股。  此外,长期业绩优异的深圳展博投资旗下华润信托展博1期在二季度新进驻安硕信息(300380)、上海钢联(300226)和华昌达(300278)等3只创业板个股前十大流通股东,分别持股40.4万股、224.7万股和99.47万股,这在很大程度上反映出展博投资对成长股价值的认可。  近年来风生水起的呈瑞投资旗下兴业信托呈瑞1期二季度增持创业板股开元仪器(300338),总持股量为73万股。外贸信托朱雀漂亮阿尔法进驻天山股份(000877),持股量达468.5万股。  同样是长期业绩出色的博颐投资大举布局生物医药股,二季度该私募在华润信托平台发行的博颐精选、博颐2期、博颐精选3期和博颐稳健1期携手买入次新股我武生物(300357),合计持有247万股,该公司旗下有3只产品还携手买入佐力药业(300181).  分析认为,在市场情绪日渐高涨的同时,这些私募重仓股将为投资者提供布局思路。  徐翔钟爱三只小盘股  私募大佬徐翔的持仓一直备受市场关注。在特尔佳、明牌珠宝、青松股份的前十大流通股东名单中,以“快、准、狠”着称的私募大佬徐翔掌舵的泽熙投资赫然在列。  在泽熙投资重仓的三只个股中,明牌珠宝受市场关注。从去年四季度以来,泽熙旗下两只产品连续三个季度重仓明牌珠宝,今年二季度,泽熙仍然坚守明牌珠宝。泽熙6期、泽熙4期分别持有明牌珠宝341.16万股、114.79万股,成为公司第7、第9大流通股东,占流通股比例分别为1.42%、0.48%。  明牌珠宝的中报显示,公司上半年实现净利润1.5亿元,同比增长380.46%,每股收益0.62元,拟以2014年6月30日总股本为基数,每10股转增12股。明牌珠宝自去年7月起股价一路走高,至今累计涨幅已超过120%。仅以今年以来的涨幅计算,泽熙旗下3只基金就已获得至少4600万元的浮盈。?明牌珠宝近期高调宣布进军教育,其在公告称,将与北京高等珠宝研修学院共同出资发展珠宝职业教育,项目总投资不超过1亿元。  在泽熙投资标的中,泽熙投资旗下的泽熙6期今年二季度还增持特尔佳21.18万股,累计持有1026.72万股,持仓市值达10903.80万元,成为特尔佳大流通股东,占总股本4.98%。但是,特尔佳的业绩并不理想,公司2014年半年报显示,公司月实现营业收入1.2亿元,同比下降3.07%;净利润914.94万元,同比下降9.83%。7月份以来该股也一直处于横盘状态。  除了明牌珠宝和特尔佳外,泽熙投资旗下的泽熙6期和泽熙1期在今年二季度分别持有青松股份377.74万股、242.09万股,占流通股比例分别为3.20%、2.05%。青松股份业绩方面同样向好,公司8月12日晚间披露半年报,公司上半年实现营业收入3.63亿元,同比增长25.35%;同时公司半年度利润分配拟向全体股东每10股转增10股。  王亚伟坚守三聚环保  三聚环保8月8日公布的半年报显示,王亚伟管理的昀沣证券投资集合资金信托计划(简称“昀沣投资”)依旧坚守三聚环保。  自2012年第三季度昀沣私募成立到该年年底,王亚伟买入的股票主要有三只,分别是广电络、乐凯胶片、华润万东,但三股票的持仓量均不大,2013年三季度以来,三聚环保成为王亚伟的。  三聚环保半年报显示,昀沣投资在二季度增持三聚环保2万股,象征性加仓透露出看好此股后期表现。目前,昀沣投资合计持有三聚环保2502万股,市值逾5亿元,约占总股本的4.95%。  昀沣投资重仓的背后,有三聚环保良好业绩做支撑。三聚环保中报显示,公司上半年营业收入9.92亿,同比增长115.19%,归属于母公司净利润1.82亿,同比增长153.91%,基本每股收益0.36元。业内人士向《投资快报》分析称,目前三聚环保重点发力三大板块,石油炼化板块相对增长平稳,而气体净化领域颇有看点,其未来三年的目标是要将公司打造成世界的脱硫集装箱服务商,为此今年下半年将进入美国页岩气开采商的脱硫服务,而其煤化工领域发展相对好做,因为包括化工化肥领域各种项目都需要脱硫净化。   从盘面上看,在2013年季度,昀沣投资买入三聚环保后,该股股价经历过一波大涨过。然而自去年的3月份起,三聚环保一直在横盘,股价在20元上下震荡。8月份以来,该股稳步上扬,累计涨幅达到10%。   赵丹阳大举加仓全聚德  全聚德8月5日在投资者关系互动平台上表示,截至7月底,两“赤子之心”账户共持有1281.8万股。而上述两账户在6月底共持有1254.97股。这意味着由知名私募人士赵丹阳管理的上述两只私募基金7月份加仓全聚德26.8万股。  上述两“赤子之心”账户分别为华润深国投信托有限公司-赤子之心价值集合资金信托计划和华润深国投信托有限公司-赤子之心成长集合资金信托计划。  从全聚德公开的信息看,赵丹阳并非首次加仓全聚德。上述两私募基金是于今年一季度开始进入全聚德十大股东之列的。今年二季度赵丹阳管理的上述两只私募基金加仓全聚德468.47万股。  目前全聚德正在进行转型调整,定位宴请市场,在菜品结构、开店模式、会员卡平台、营销推广等方面采取相关举措,并逐步落实调整;另外,该公司通过定增引入的战略投资者,正在调整法人治理结构,未来该公司在经营模式上也将有所调整。从盘面上来看,全聚德自5月12日见底以来稳步上扬,截至目前,累计涨幅超过两成。  赵丹阳加仓全聚德正是基于他对消费类个股的看好。近日,赵丹阳再度发表了对当下股市的看法,他认为目前正处于一轮牛市的初期阶段,也就是牛市浪,未来几年里A股将展开一轮的大牛市。他表示:“利率开始下行,且会持续很长时间,中国股市太便宜!远低于自身价值。长期利率下行,债市也会是大牛。目前满仓加满仓,以长期持有的价值投资为主,不考虑短期波动,不考虑对冲、题材等。主要关注大蓝筹,高门槛,垄断性企业,行业主要看消费类。”  新晋穗富投资重仓力源信息  在已经浮出水面的24只私募重仓股中,也出现了今年上半年私募穗富投资的重仓股。数据显示,邱永明、易向军管理的穗富1号在今年二季度新买入了107.95万股力源信息(300184),成为该公司第十大流通股股东。  显然,这家新晋私募潜伏力源信息就是奔着其智能可穿戴的概念而去。力源信息主要从事IC(集成电路)等电子元器件的销售,早在今年3月份,公司公告称与成都乐动信息技术有限公司就智能可穿戴产品软硬件研发、芯片销售、商务合作等方面展开合作。  力源信息2014年中报显示,公司1~6月实现收入2.01亿元,同比增长34%;实现归属母公司净利润786万元,同比下滑30.32%。国金证券研究指出,公司净利润下滑非主业造成,基本符合预期,并表示看好公司外延式发展。7月份以来,力源信息股价上涨了一成。  《投资快报》了解到,穗富投资重仓的行业之一就是智能可穿戴。邱永明在媒体采访中表示:“去年在调研其中一家上市公司的时候,我们非常看好公司在智能可穿戴领域的发展空间,这个产业有4000多亿元的产值,而该公司是行业内一家上市公司,未来有很大的发展空间。此外,我们在调研中也了解到,公司在保证主业之余,对于并购也十分积极,有做大做强的欲望,很符合我们的选股要求。而去年它的涨幅弱于整个创业板的表现,我们认为估值各方面也具备优势,于是就提前潜伏进去。刚买进的时候也恰逢创业板经历了一波较大的调整,但我们认为公司的价值并没有发生变化,还是一直坚守下来。”(投资快报)

苏培科:若没有足够资金填坑 未来A股仍将低估值  近,有关A股“牛市来了”的言论不绝于耳,其理由无非是:A股是全球估值的市场、熊市持续的时间太久、中国经济和A股市场坏的时候正在过去、新常态的制度红利将逐渐释放、货币政策定向宽松、沪港通开闸等增量资金为A股引来活水……  从A股7月份回暖的走势来看,似乎很多人都希望这些支撑A股走牛的理由成立,也期待A股出现一波凌厉的走势,尤其沪港通的开设让很多人对低估值的蓝筹股产生了兴趣,特别是那些估值出现倒挂的A+H公司,纷纷出现了快速补涨的走势。  有统计数据显示:A股市场568只沪港通概念股中,已有近百只个股于近期创出年内新高,大家都明白一旦沪港通开通之后,同一家公司不可能再离谱地卖两个价格,估值会趋于一致。一旦估值追平或超过H股之后会怎样?从AH股对照来看,70%的A股股价已经高过了该公司的H股股价,幅度很多都超过了50%,如果套用数据来对比A股还是全球估值吗?或许你也可能会说H股在香港也被低估了,内地投资者通过沪港通介入香港市场后会推动H股回归至A股水平。这种可能性不大,沪港通开闸的规模有限,不足以影响整个香港市场的估值体系,无非是双边市场的估值出现合理修复,但差异或多或少都会存在,毕竟两边市场的投资者不同。无论投资理念、价值评判标准和风险偏好都会有差异,但不会太离谱。如果内地投资者通过沪港通大肆拉抬H股,必然会遭遇做空和抛盘,内地投资者不可能把H股都买走,估计也没有人这么干,除了想在两个市场间寻求套利的投机者会在这方面下功夫外。我想很多内地投资者通过沪港通不是为了继续购买蓝筹股,前期可能会购买熟悉的内地公司,随后恰恰会购买A股买不到的公司股票,实现差异化的配置,只有这样才有跨境资产配置的意义,否则跟买A股一样的话沪港通就会丧失吸引力。  因此,想通过沪港通来让A股走牛或让H股大肆拉抬不太现实,短期可能会输送些“鸡血”,但作为牛市的依据有些牵强,而且创业板和中小板股票估值普遍不低。  当然从A股市场的宏观基本面来看,似乎坏的时候正在过去,股市也已经跌无可跌,但经济恢复活力和经济结构转型升级是一个漫长的过程,如果没有好的公司和行业脱颖而出,股市很难有真正的驱动板块,无非是在存量整合里寻找并购重组的机会,但这里面真真假假的概念炒作和故事太多,真正有价值的产融整合其实并不多见。  当然可以期盼的是中国的改革红利,比如国企混合所有制改革会释放国企隐藏的利润,会从管理和效益里获取红利。户籍制度改革会释放人口的红利,政府简政放权会释放各种设租的费用,反腐反贪和权力清单会提高市场配置资源的能力,这些确实会释放红利,但能释放多少、怎么释放、什么时候释放很难量化,但这带给中国经济和A股市场的影响是积极的,尤其股票市场注册制改革等制度的落实,A股市场会越来越市场化,这确实是值得期待的事情,但是不是等于牛市来了,也不好过早定论。  那么,究竟是那些因素在拖A股的牛腿?  由于A股市场是一个相对封闭的市场,存量资金和增量资金都有限,就像一个水库,进水和抽水如果不能保持平衡,水位高低自然会受到严重影响。这几年增量资金并没有大规模涌入,反而IPO、再融资和新产品接二连三地抽水,以及原有的市场平衡被大小非和限售股解禁减持给打破,在股权分置改革之前二级市场的流动性只需要维持三分之一的流通股,而在股改之后另外三分之二可以市价减持,以往的水位平衡彻底被大小非、限售股给打破,二级市场的存量资金除了要应付全流通的压力还得应对IPO和再融资,这样一来A股市场的水位自然下降,这也是A股市场恐惧IPO的根本原因。  但很多投资者没有深刻反思,对A股市场长期低估值并没理解,以为是投资者不理性的结果,其实主要是股权分置改革之后的 “成本分置”问题,如果没有足够的资金来填“全流通”的这个坑,估计未来A股市场依然还会延续低估值。  在股权分置改革前夕,证监会曾在“三大报”上公布数据显示,截至2004年1月31日,沪深两市的总市值为45456.48亿元,其中流通市值为14301.43亿元,非流通市值为31155.05亿元,非流通股市值是流通股市值的2.18倍。但截至2010年底,沪深两市的总市值已经达到26.54万亿元,其中流通市值19.08万亿元,占总市值的71.9%,较股改之前的1.43万亿元增长了13.34倍,随着限售股的陆续解禁,流通市值的比例还将不断提高。这也就意味着全流通时代需要巨额的资金来填补大小非和大小限的套现需求,如果监管部门对此视而不见,继续加速扩容,则对A股市场来说是雪上加霜,但如果没有新的公司上市,A股市场也是一片黯淡,这需要平衡和加快改革当前羁绊A股市场前行的障碍。  要解决股权分置的后遗症,要么吸引更多的增量资金来缓解大小非、大小限的套现压力;要么就采取堵的办法。在目前抑制限售股减持和停止IPO显然不太现实,只能设法拓展增量资金入场或者开放A股市场,让水库连接大海,只有这样才能容忍鲨鱼、巨无霸和虾米的同时存在,否则A股市场很难迈入市场的生态环境。好在创业板终于开窍了,准备允许没有盈利的互联、高科技企业先在新三板挂牌一年后在创业板上市,这对高新技术、战略新兴产业、新型商业模式的企业是一个利好,也为A股市场包容性发展奠定了良好的基础,但应加大信息披露的和提高中介机构的,减少圈钱和造假行为,保障投资者权益,确保市场良性循环。(每日经济)  水皮:外资操作手法凶狠 警惕小盘股成死亡板块  有种鱼叫鲤鱼,有一种门叫龙门。  鲤鱼跳龙门,跳过龙门,鲤鱼就成了过江龙,港交所就是那个传说中的龙门。  热钱再次涌向香港。  为什么?  有欧元贬值的因素,有俄罗斯转移存款的因素,但是的因素恐怕还是那个即将到来的沪港通。博鳌论坛上李克强突如其来的宣布,等于提升了港交所这道龙门的水闸,境外资金获得了长驱直入的便捷,A股等于间接向外资全面开放,虽然表面上看是双向开放,且每月额度进出差额有500亿,但其实大家都明白,这种不对称的开放为外来和尚念经提供了机会和场合,港股本来市场空间有限,本来也就是个离岸市场,本来就是A股的影子标点,本来就是国际资本的跳板。  过江龙,过去来无影去无踪,来的时候兴风作浪,走的时候翻江倒海,现在会风调雨顺,普大喜奔吗?  不知道。  但是,恒指的确已经做出了反应。  2014年7月17日,美国时间道琼斯指数在创下此波行情新高17151点之后当日便开始回调。盘中大跌161点,跌幅达0.94%,受美股暴跌影响,18日开盘的港股恒生指数跳空低开了214点,但是当天回盘时已经回升了138点,虽然指数还有66点的下跌,但是收出的却是一根中阳线。此后,美股一路回调,7月31日盘中更是大跌317点,跌幅扩大到1.88%,指数仅有16563点,而恒生指数却在同期一路高歌猛进,7月30日冲至24912点,创出近两年的新高点。一上一下,恒生指数和道琼斯指数形成鲜明对比,和A股的表现都如影随形,相得益彰,7月18日A股开盘才2047点,31日已经冲到2201点,8月4日更是冲至2226点,量能更是同步放大了3倍。  根据专业资金监控机构EPFR的数据 ,截至今年7月30日的一周内,全球新兴市场股基净流入额超过20亿美元,创77周以来新高,其中中国股基的净流入额高达14.4亿美元。截至8月6日一周内的净流入额为12.2亿美元,为自2008年1月2日一周以来的第四高水平。  立竿见影。  以前的杂谈中就介绍过港股的特性,一句话跟随市,跟随谁呢?跟随道琼斯为代表的美股呗,结果表现在K线图上就是没完没了的跳空缺口,向上的、向下的都有,不管昨天恒生指数尾盘收得如何,只要美股出现了相反走势,那么开盘的恒生必定做出相应反应,形象点说就是跟屁虫,从来没有自己的主心骨,那么有没有跟A股的情况呢?不是一点都没有,如果在震荡市,道琼斯横盘时,恒生受A股影响就会大一点,特别是如果A股强势时候就更明显,所以,在A股和美股走势相反时,恒生指数表现出的选择还是能够说明一点问题的,毕竟沪港通会带来市场格局的很大变化,否则,李克强也不会在博鳌抛这么大的绣球。  变化之一是增量取代存量。虽然每月只有3000亿的额度,但毕竟全部来自场外,尤其是境外,相当现在已经投入的QFII和RQFII的持仓数,每天的额度才130亿,交易数额会被秒杀,价格会不会也被秒停呢?  变化之二是机构取代散户。来自海外的资金都是机构资金,中长期不均,操作针对性强,攻击点更集中且长期,相较散户脚踩西瓜皮滑到那里算那里且追涨杀跌,机构投资者相对理性,行情更持久;  变化之三是投资取代投机。由于增量资金的机构属性,价值投资会体现充分一点,尤其是有AH溢价的大盘蓝筹更是首当其冲,更由于资金规模的约束,投机性强的小盘股会不会成为当年牛市中的上海本地股踏入“死亡板块”,值得引起警惕。  总之,沪港通的开通为境外资金敞开了A股的大门,A股和国际化资金正式接轨,资金属性、投资理念、操作手法都会集中体现“过江龙”的凶狠特征,是顺势而为还是逆势而上,是沪港通催生这波行情还是这波行情诱惑了沪港通,是蓄势还是透支,答案在两个月之后就会揭晓,而两个月中,就意犹未尽吧。(华夏时报)

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